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他顿了一下，从裤兜里摸出手机翻了两下，找到一个页面。
“这份可研报告是公开的，零九年远通年报附件里能查到。百分之十八的运输成本占比，对应的前提假设是‘安宁县将在两年内完成一级公路改造和高速连接线建设’。但安宁县的基建规划报告，县政府官网至今还挂着存档，明确写的是‘十二五期间启动论证’，不是‘两年内完工’。”
茶台上的空气收紧了一截。
韩总手里的紫檀串子停了。方总的茶杯悬在半道上，没往嘴边送。
顾明远的笑还挂在脸上，但嘴角的弧度比三秒前浅了。
唐川没看他，视线落在自己手机屏幕上，像在念一份备忘录。
“基建配套跟不上，运输半径成本被低估了将近一倍。这个误差传导到招商环节，给出的租金报价比同期同类园区低百分之二十才能吸引客户，但低价招商又倒逼运营端压缩服务投入，坪效上不去，亏损从第一年就开始了。”
他把手机锁了屏，搁回桌上。
“执行层确实有问题，但执行层的问题是在一个先天不足的框架里挣扎。地基歪了，墙砌得再好也扶不正。”
安静了四五秒。
顾明远把茶杯往桌上一顿，瓷碰木的声响比他之前敲桌面还脆。
“年轻人，你在哪儿高就？”
“沈氏集团，做助理。”
“助理。”顾明远重复了一遍这两个字，舌头在腮帮子里顶了一下，“我在远通做了二十三年副总，经手的项目投资总额过百亿。你一个刚出校门的助理，翻了两页公开报告，就来评点当年的事？你知不知道那份可研报告背后有多少你看不到的博弈？基建批文的变数、地方政府的承诺、银行授信的窗口期，这些东西，报告里写得出来吗？”
他往前倾了倾身子，胳膊肘撑在桌沿上，占的空间又大了一圈。
“轮得到你来教我做项目评估？”
唐川没后仰，没避让，坐姿跟进门时一模一样。
“顾总，您说的博弈因素确实存在，我没有否认。”
“但问题恰恰在这儿，如果基建批文有变数，如果地方政府的承诺不确定，那可研报告里就不应该把‘两年内完工’当成确定性前提来测算成本结构。高风险假设按确定性建模，这个错误出在顶层设计，跟执行层的能力没有关系。”
他的语气跟驳孙胭柔、跟陈家老头说话时一个路数，不抬高自己，不贬低对方，每句话只做一件事：陈述可核实的事实。
“远通零九年年报第四十七页的风险披露栏里写了一句话，‘西南物流园项目因基础设施配套进度低于预期，运营成本高于可研测算值’。这句话是上市公司的法定披露，不是我的推测。”
顾明远的金戒指在桌沿上磕了两下，第三下没磕出来，手指攥着杯子，指节绷着。
他张了张嘴，想说什么，视线扫了一圈桌面。
方总低头喝茶。吴总手里的花生米没再拈。韩总把紫檀串子从左手换到右手，目光落在唐川刚才锁屏的手机上，若有所思。
钟兴国靠在椅背上，折扇在手心里转了半圈，嘴角压着，没帮腔。
没有一个人替顾明远接话。